人民網(wǎng) 2021年06月07日
國家統計局將于6月9日公布5月份居民消費價(jià)格指數（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數（PPI）。近日，多家機構紛紛發(fā)布宏觀(guān)研究報告，對5月份CPI、PPI進(jìn)行了預測。
機構預測的平均值顯示，5月份CPI同比或上漲1.6%，PPI同比或上漲8.2%。國家統計局此前公布的數據顯示，2021年4月份，CPI同比上漲0.9%，環(huán)比下降0.3%；PPI同比上漲6.8%，環(huán)比上漲0.9%。
CPI同比漲幅或繼續擴大
據Wind資訊數據顯示，十七家機構對5月份CPI的平均預測值為同比上漲1.6%。其中，中信建投給出了上漲2%的最高預測值；光大證券、上海證券、招商證券三家機構的預測值最低，均為同比上漲1.4%。
北京大學(xué)國民經(jīng)濟研究中心發(fā)布的研報分析，一方面，非食品項受到國際原材料價(jià)格上漲和PPI上漲影響，預計價(jià)格走高。另一方面，生豬與豬肉價(jià)格高位回落，中國畜牧業(yè)信息網(wǎng)的數據顯示，5月22個(gè)省市豬肉與生豬平均價(jià)格跌幅較上月進(jìn)一步增大。根據商務(wù)部的監測數據，5月蔬菜價(jià)格同比上升4%。綜合考慮豬肉和蔬菜價(jià)格走勢，5月食品項對CPI的影響與4月持平，而非食品價(jià)格漲幅將進(jìn)一步擴大。綜合以上因素，預測5月CPI同比上漲 1.5%。
中信證券的研報認為，5月份CPI方面預計仍將維持食品價(jià)格向下、非食品價(jià)格向上的分化走勢，并且受五一假期因素帶動(dòng)，核心CPI有望加快上行，綜合而言，預計5月份CPI同比增長(cháng)1.5%。
“5月份食品價(jià)格或形成拖累，而服務(wù)業(yè)對CPI有拉動(dòng)作用。受5月淡季影響，加上供應充足，短期豬肉下行壓力仍存；從原油價(jià)格來(lái)看，在需求不超預期、供給逐步增加背景下，5月原油價(jià)格預計維持區間震蕩；從服務(wù)業(yè)來(lái)看，五一期間假期在對春節形成‘補償性’出行，消費呈現平穩恢復態(tài)勢，國內服務(wù)業(yè)回暖與核心通脹的價(jià)格持續修復將繼續對CPI起到了拉動(dòng)作用，但整體消費力度不強，核心CPI回升幅度預計有限?！眹鹱C券分析師段小樂(lè )表示。
PPI同比漲幅或進(jìn)一步上行
據Wind資訊數據顯示，十七家機構對5月份PPI的平均預測值為8.2%。其中，國信證券預測5月份PPI同比上漲9%，為最高預測值；銀河證券的預測值最低，預計同比上漲6.3%。
段小樂(lè )分析，受益于低基數影響，5月份PPI同比或繼續上行、環(huán)比進(jìn)一步放緩。大宗商品預計供需缺口將逐步收窄，價(jià)格開(kāi)始震蕩走平；但從生活資料來(lái)看，存在進(jìn)一步上行的空間，尤其是當前生產(chǎn)資料的價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始傳導至生活資料，上游漲價(jià)效應將繼續在5月得到體現。
北京大學(xué)國民經(jīng)濟研究中心發(fā)布的研報預計，5月PPI漲幅或擴大至 7.8%。一方面，近段時(shí)間以來(lái)，國際大宗商品價(jià)格持續高漲，疊加全球經(jīng)濟復蘇推動(dòng)工業(yè)品價(jià)格增速上行，預計5月生產(chǎn)資料增速或繼續上漲。另一方面，2020年4月PPI同比下跌3.1%，2020年5月PPI同比跌幅擴大至3.7%，將對5月PPI構成低基數效應。
中信證券的研報分析，大宗商品價(jià)格上行已經(jīng)引起了政策層面的充分重視，并出臺了相關(guān)政策平抑過(guò)熱預期，并通過(guò)協(xié)調生產(chǎn)擴大供給，五月中下旬國內鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)有序加快。綜合考慮月均價(jià)格變化，預計5月PPI同比或將觸及8.6%的高位。
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