證券日報 2018年12月10日
對于后期銀行理財產(chǎn)品走勢情況，融360認為，通常來(lái)說(shuō)，進(jìn)入12月份之后，市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì )有所收緊，且銀行也面臨季末MPA考核，銀行理財收益率有可能小幅回升，不過(guò)鑒于今年整體流動(dòng)性較為寬松，所以收益反彈空間有限。
近期，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數量出現收縮情況。不過(guò)，這一情況在上周得到好轉。融360監測的數據顯示，上周（11月23日-11月29日，下同）銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量為2222款，較前一周增加647款，環(huán)比增長(cháng)41.08%。
對于發(fā)行量環(huán)比大幅增長(cháng)，融360分析認為，之所以增幅較大，主要是因為前一周理財數量大幅萎縮，基數較小，上周發(fā)行量則又恢復至正常水平。
而在備受投資者關(guān)注的收益率方面，上周理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.37%，與前一周持平；平均期限為169天，較前一周縮短了5天。
從不同類(lèi)型銀行來(lái)看，剔除掉到期收益不確定性較大的結構性理財之后，上周城商行理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.52%，繼續領(lǐng)先；農商行理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.48%；股份制銀行平均預期收益率為4.32%；國有銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.07%；外資銀行理財產(chǎn)品平均預期收益率為3.12%。
從具體的產(chǎn)品期限來(lái)看，上周3個(gè)月內產(chǎn)品454款，平均預期收益率為4.22%；3個(gè)月-6個(gè)月產(chǎn)品904款，平均預期收益率為4.35%；6個(gè)月-12個(gè)月產(chǎn)品775款，平均預期收益率為4.44%；12個(gè)月以上產(chǎn)品80款，平均預期收益率為4.62%。
融360分析道，“3個(gè)月以?xún)犬a(chǎn)品占比為20.52%，較上周下降了2.54個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來(lái)看，上半年3個(gè)月以?xún)确忾]式理財占比大幅下降，但進(jìn)入下半年以來(lái)趨穩”。
從產(chǎn)品收益類(lèi)型來(lái)看，上周保證收益類(lèi)產(chǎn)品116款，平均預期收益率為3.84%；保本浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品412款，平均預期收益率為3.92%；非保本浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品1588款，平均預期收益率為4.54%。另有106款產(chǎn)品未披露預期收益率。
上周保本理財產(chǎn)品數量共528款，占比為24.95%，較前一周大幅上升了5.7個(gè)百分點(diǎn)。近期保本理財占比波動(dòng)較大，不過(guò)整體來(lái)看，11月份保本理財占比相較10月份仍然是下降的。
據融360不完全統計，上周結構性存款發(fā)行量為78款，較前一周增加了16款；平均預期最高收益率為3.75%，較前一周下降0.23個(gè)百分點(diǎn)。其中，人民幣結構性存款平均預期最高收益率為3.93%，較前一周下降0.21個(gè)百分點(diǎn)。
根據央行公布的數據，10月份，全國中資性銀行結構性存款規模為98867.96億元，環(huán)比下降2.34%，同比增長(cháng)43.24%，再次回落至10萬(wàn)億元以下。
對此，融360表示，近兩個(gè)月結構性存款發(fā)行稍微降溫，與監管趨嚴有一定關(guān)系，根據理財新規，沒(méi)有衍生品交易資格的銀行不得發(fā)行結構性存款，一些地方性銀行及民營(yíng)銀行隨即停止發(fā)售新的結構性存款。結構性存款在銷(xiāo)售端應劃分為理財業(yè)務(wù)還是存款業(yè)務(wù)，不同銀行有不同的標準。目前國有銀行、股份制銀行及部分地方性銀行的結構性存款，按照銀行理財銷(xiāo)售標準執行，首次購買(mǎi)需要到線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)做風(fēng)險評估，在全國銀行業(yè)理財信息登記系統進(jìn)行登記，但很多地方性銀行的結構性存款首次購買(mǎi)無(wú)需面簽，也未在全國銀行業(yè)信息登記系統進(jìn)行登記，所以部分銀行的結構性存款的數據無(wú)法獲取。
值得關(guān)注的是，上周人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行量為2175款，其中344款產(chǎn)品的購買(mǎi)起點(diǎn)為1萬(wàn)元，占比為15.82%，較前一周上升了7.06個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)在結構性存款中，1萬(wàn)元門(mén)檻占比為46.27%，接近一半。
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